Estratégias De Opções Condor Borboleta

10 Opções Estratégias para saber Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. 1. Chamada coberta Além da compra de uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio da chamada) ou proteger contra um potencial declínio no valor do patrimônio subjacente. (Para obter mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.) 2. Casado Put Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado bem (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda por um Número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem otimização do preço dos ativos e desejarão se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço dos ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre o uso desta estratégia, veja Casamento Puts: A Relação de Proteção.) 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de propagação de chamadas Bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de chamadas a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Maior preço de exercício. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocou a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma alternativa rujir para venda a descoberto.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar protetora é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de um out-of-the-money. - opção de chamada de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois que uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não Esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.) 6. Long Straddle Uma estratégia de opções de straddle longo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Ativo e data de vencimento simultaneamente. Um investidor usará frequentemente essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.) 7. Strangle Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de chamada e opção com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da colocação será tipicamente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções, os estrangulamentos normalmente serão menos dispendiosos do que as estradas, porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.) 8. Propagação da borboleta Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) Opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Uma estratégia ainda mais interessante é o condor i ron. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor. Se você forçar Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (sem risco) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que demonstraremos Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta se espalhe. Esta estratégia difere porque usa as chamadas e coloca, em oposição a uma ou a outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos, limitando o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia O que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro) Nada contido nesta publicação destina-se a constituir conselhos legais, tributários, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser atuadas sem obter conselhos legais, tributários e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores lucrem com a negociação de títulos subjacentes, desde que o iniciante entenda. Short Condor (Iron Condor) Descrição Para construir um condor curto, o investidor vende uma chamada enquanto compra outra chamada com uma greve mais alta e vende uma coisa ao comprar Outro colocado com uma greve mais baixa. Normalmente, as greves de chamadas estão acima e a colocação atinge abaixo do nível atual do estoque subjacente, e a distância entre as greves de chamadas é igual à distância entre as batidas. Todas as opções devem ser da mesma expiração. Uma maneira alternativa de pensar sobre esta estratégia é como um estrangulamento curto e um estrangulamento longo e ainda maior. Também pode ser considerado como uma propagação de urso e um touro colocado. O investidor espera que as ações subjacentes sejam negociadas em uma faixa estreita durante a vida das opções. Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver dentro das asas internas no vencimento. Posição Líquida (no vencimento) GANHO MÁXIMO Receita líquida recebida PERDA MÁXIMA (greve de alta chamada - baixa greve de chamadas) OU (alta colocação de baixa colocação de greve) - prémio líquido recebido Motivação O investidor espera que o estoque subjacente permaneça dentro de um determinado intervalo por Expiração. Variações Esta estratégia é uma variação da borboleta de ferro curta. Em vez de um corpo e duas asas, o corpo foi dividido em duas greves diferentes, de modo que há dois ombros no meio e duas pontas de asa fora dos ombros. A perda máxima ocorreria se o estoque subjacente fosse acima da greve de chamadas superiores ou abaixo do acerto inferior atingido no vencimento. Nesse caso, ambas as chamadas ou as duas colocadas seriam no dinheiro. A perda seria a diferença entre as greves de chamadas ou as greves de colocação (qualquer que seja no dinheiro), menos o prêmio recebido por iniciar a posição. O ganho máximo ocorreria se o estoque subjacente fosse entre a greve de chamadas mais baixa e a greve de ataque superior no vencimento. Nesse caso, todas as opções expiram sem valor e o prémio recebido para iniciar a posição pode ser embolsado. ProfitLoss Os lucros e perdas potenciais são ambos muito limitados. Em essência, um condor no vencimento tem um valor mínimo de zero e um valor máximo igual ao intervalo de cada asa. Um investidor que vende um condor recebe um prêmio em algum lugar entre o valor mínimo e máximo e os lucros se o valor do condors se mover para o mínimo conforme a expiração se aproxima. Essa estratégia quebra, mesmo que, no vencimento, o estoque subjacente seja acima da greve de chamadas mais baixa ou abaixo da greve de colocação superior pelo valor do prêmio recebido para iniciar o cargo. Prêmios de greve mais baixos do ponto de equilíbrio ascendente recebidos Intervalo de equilíbrio do ponto morto em alta ponta greve - prémios recebidos Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, teria um impacto negativo nessa estratégia. Time Decay A passagem do tempo, todas as outras coisas iguais, terá um efeito positivo nessa estratégia. Risco de atribuição As opções curtas que formam os ombros das asas de condors estão sujeitas a exercícios a qualquer momento, enquanto o investidor decide se e quando exercer as pontas das asas. Se um exercício adiantado ocorrer em qualquer um dos ombros, o investidor pode escolher se deseja fechar a posição resultante no mercado ou exercer a ponta de asa apropriada. É possível, no entanto, que o estoque subjacente fique fora das pontas das asas e o investidor desejará exercer um dos seus ombros, bloqueando assim a perda máxima. Além disso, a outra metade do cargo permaneceria, com o potencial de ir contra o investidor e criar ainda mais perdas. Exercitar uma opção para fechar uma posição resultante da cessão em uma opção curta exigirá empréstimo ou financiamento de estoque por um dia útil. E esteja ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado das opções no estoque. Risco de expiração Se, no vencimento, as ações estiverem negociando perto de cada um dos ombros, o investidor enfrentaria incerteza sobre se eles seriam ou não designados. Se a atividade de exercício for diferente do esperado, o investidor poderia ser inesperadamente longo ou curto o estoque na segunda-feira após o vencimento e, portanto, sujeito a uma mudança adversa durante o fim de semana. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). Cópia 1998-2017 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: o Usuário reconhece a revisão do Contrato do Usuário e da Política de Privacidade que regem este site. O uso continuado constitui a aceitação dos termos e condições nele estabelecidos. Ampolas de opções de borboleta e condor Como outros tipos de opções, spreads, borboletas e condors são usados ​​para lucrar com um mercado sem direção ou com um movimento que deve avançar bruscamente para cima ou para baixo, mas sem Sabendo qual direção, como depois de um relatório de ganhos. Uma vantagem de borboletas e condores sobre straddles ou strangles é que os lucros podem ser feitos a partir de um mercado não direcional com risco limitado. Os spreads de opção Butterfly e Condor consistem em 4 opções distribuídas por vários preços de exercício. Cada perna da propagação consiste em um número igual de contratos. O melhor perfil de recompensa geralmente é obtido selecionando os preços de exercício do centro mais próximos do preço de mercado do título subjacente. Borboletas Uma propagação de borboleta consiste em todas as chamadas ou todas as colocações em 3 preços de exercício consecutivos. As 2 opções intermediárias compartilham o mesmo preço de exercício e têm uma posição, curta ou longa, que é oposta às greves externas. A propagação de borboleta (aka fly) toma seu nome da forma do gráfico, onde as 2 opções internas são consideradas o corpo da borboleta enquanto as opções externas são consideradas suas asas. Uma borboleta também pode ser vista como 2 spreads verticais adjacentes, onde as opções intermediárias compartilham o mesmo preço de exercício. Da mesma forma, uma borboleta também pode ser vista como uma estrada curta limitada por um estrangulamento longo, ou vice-versa. A longa mariposa se beneficia de um urso ou de um mercado de touro, enquanto a borboleta curta ganha de um mercado sem direção, um que se transpõe de lado. O uso de chamadas e coloca em uma borboleta tem o mesmo perfil de lucratividade. Portanto, a seleção do tipo de spread a usar dependerá dos preços de mercado atuais das opções. Uma vez que a estratégia e os preços de exercício são determinados, o comerciante deve escolher as opções que exigem o menor pagamento para uma posição longa, pois o débito será a perda máxima possível, ou aquele que obtenha o maior crédito para a posição curta, já que o crédito é O lucro máximo dos comerciantes curtos. Se a borboleta é uma posição longa ou curta é refletida na posição das opções externas: se o comerciante estiver comprido nas opções externas e curto nas opções internas, então é uma borboleta longa de outra forma, é uma borboleta curta. Geralmente, uma borboleta curta é realizada quando a segurança subjacente tem níveis claros de suporte e resistência, o que indica fortemente que a segurança subjacente será limitada. Borboleta longa Uma borboleta longa é estabelecida, como eles dizem, comprando as asas e vendendo o corpo. Com uma longa borboleta de chamada, a chamada longa e baixa é geralmente no dinheiro, que é compensada pelo custo das 2 chamadas do meio, que são vendidas. Para limitar o risco ascendente das 2 opções curtas, outra longa chamada é comprada em uma greve mais alta. Com uma longa borboleta, a maior greve colocada é geralmente no dinheiro, enquanto a mais baixa colocação é comprada para compensar o risco das peças curtas internas. Uma estratégia de alta ou de baixa pode ser obtida selecionando os preços de exercícios que são mais otimistas ou baixos, respectivamente. O lucro máximo é ganho quando o preço da ação é igual ao preço de exercício interno no vencimento. Se o preço das ações for menor do que as greves internas, então a chamada longa e baixa ganhará menos ou nada se o preço da ação for maior, então as chamadas internas curtas diminuirão o lucro obtido pela chamada longa até que o preço seja igual ao mais alto . Posteriormente, as 2 chamadas curtas compensam as 2 chamadas longas. (Nota: para a seguinte discussão, K 1. K 2. K 3. E K 4 indicam preços de exercício sucessivos, do menor ao mais alto.) Long Call Butterfly ProfitLoss Gráfico de linha que mostra o lucro potencial de uma opção de borboleta de chamada longa para a Microsoft Na expiração das opções para os preços das ações subjacentes de 39 para 45. Como 1 contrato de opção cobre 100 ações, cada spread pode ganhar um máximo de 145 menos os custos de transação para os 4 contratos que compõem cada spread, a perda máxima é (55 custos de transação). Borboleta curta A borboleta curta ganha quando o preço do estoque subjacente é esperado para ser menor do que a greve inferior ou maior do que a greve superior e é estabelecido vendendo as 2 opções externas e comprando as 2 opções internas. O lucro máximo é igual ao crédito recebido para o estabelecimento da borboleta curta. Short Call Butterfly ProfitLoss gráfico de linha que mostra o lucro potencial de uma opção de borboleta de chamada curta para o Facebook na expiração das opções para os preços das ações subjacentes variando de 69,50 a 75,50. Para tirar proveito de uma grande mudança de preço esperada no subjacente, pode ser melhor usar uma estrada longa ou um estrangulamento longo. Onde os lucros são ilimitados, mas as perdas são limitadas ao custo das opções. Tanto para a borboleta como para o condor quando usa os mesmos preços de exibição para posição longa e curta, o lucro máximo da posição longa é igual à perda máxima da posição curta e vice-versa. Uma borboleta também pode ser construída com puts: Exemplo: Long Put Butterfly for Facebook Fundada em 31 de julho de 2014 Gráfico de linha que mostra o lucro potencial de uma opção de borboleta longa colocada para o Facebook nas opções de vencimento para os preços das ações subjacentes variando de 69,50 a 76. A estratégia de opção do condor é chamada porque é considerada como tendo asas mais largas que resulta do uso de opções com 4 ataques consecutivos em vez dos 3 usados ​​em uma borboleta. O condor tem pontos de equilíbrio mais amplos e pode continuar a ser lucrativo em uma faixa mais longa do preço das ações subjacente. No entanto, o lucro máximo será menor do que para uma borboleta equivalente. Um condor longo é uma estratégia de mercado não direcional consistindo em todas as chamadas ou todas as posições, onde as 2 opções internas estão em preços de exercício consecutivos e a opção inferior externa longa é comprada ao preço de exercício abaixo dos 2 internos vendidos e outra opção longa em O próximo preço de exercício acima dos vendidos. Se alguns preços de exercício são ignorados entre as opções curtas internas e as opções longas externas, então essa estratégia é referida como um pterodactil, por sua maior envergadura. Um condor longo também pode ser pensado como sendo 2 verticais, uma combinação de uma vertical de touro e uma vertical de urso. Condores longos O lucro máximo em um condor longo é alcançado enquanto o preço do subjacente permanecer dentro dos 2 ataques de centro curto. O risco máximo é o débito pago para estabelecer o condor. Lucro máximo K 2 K 1 Débito Máximo débito de risco Ponto de equilíbrio inferior K 1 Débito Ponto de equilíbrio superior K 4 Débito O lucro é obtido quando a garantia subjacente fecha entre as asas a um preço a partir do qual a diferença de qualquer ataque é maior do que o custo do espalhar. Long Call Condor ProfitLoss Um gráfico de linha que mostra o valor de um condor de lançamento longo para o Facebook, pois o preço das ações varia de 68 para 80, usando os mesmos preços de exercício como o condor de chamada longa. Obviamente, o condor de chamada longa é preferível para esses preços de exercício. Condors curtos Um condor curto, como a borboleta curta, é usado quando o preço subjacente deve avançar bruscamente para cima ou para baixo. O risco máximo ocorre quando o mercado se mexe, sem direção. Short Call Condor ProfitLoss Lucro máximo: todas as chamadas expiram sem valor. O valor da propagação diminui em 1 para cada 1 aumento no subjacente. Perda máxima. Cada 1 aumento no subjacente aumenta o valor da chamada longa em 1, mas é compensado pela 1 responsabilidade da chamada curta, de modo que o lucro permanece em nível nesse intervalo. Como ambas as chamadas longas estão no dinheiro nesse intervalo, a chamada longa que não é compensada pela chamada curta aumenta o valor do spread em 1 por cada 1 aumento no subjacente. Lucro máximo: chamadas curtas compensam chamadas longas, deixando apenas o crédito. S Preço de estoque K 1 Greve de chamada mais baixa (Curta) K 2 Próxima Chamada Greves (Longa) K 3 Próxima Chamada Greve (Longa) K 4 Greve de Chamada Máxima (Curta) Curta Ponha o Condor ProfitLoss Um gráfico de linha que mostra o valor de um condador de curta distância Para o Facebook, o preço das ações varia de 68 para 80, usando os mesmos preços de exercício que o condor de chamada longa. Dadas as condições do mercado no momento da propagação, este é o melhor spread para usar se o preço do Facebook for esperado para se mover pelo menos 3 para cima ou para baixo dentro dos 2 meses até o vencimento, o que é muito provável. Embora o lucro seja limitado a 2,40, a perda máxima de .10 é muito inferior a uma estrada ou estrangulamento longo equivalente. Uma vez que os contratos de opção americanos cobrem 100 ações no subjacente, cada spread ganharia 240 em comparação com uma possível perda de 10, o que é um compromisso bastante decente. Spreads de ferro Uma propagação de borboleta de ferro ou condor é aquela que usa colocações e chamadas. As opções internas consistem em uma ligação e uma chamada, que são longas ou curtas, e as opções externas são tanto uma colocação quanto uma chamada, curta ou longa. Tecnicamente, um longo spread é pago com um débito, enquanto um spread curto produz um crédito. Em uma borboleta lisa de baunilha, as opções internas são vendidas enquanto as opções externas são compradas, o que geralmente resulta em débito porque uma das opções longas está no dinheiro, o que aumenta o custo do spread. No entanto, em uma propagação de ferro, as opções internas geralmente estão no dinheiro, enquanto as opções externas estarão fora do dinheiro porque uma é uma chamada de OTM e a outra é uma OTM colocada. Portanto, um ferro longo, espalhado ou borboleta ou condor, renderá um crédito enquanto o spread curto custará um débito. Isso é contrário aos spreads plain-vanilla. A maioria dos condores tem uma propagação de chamadas e coloca uma largura igual. Um condor de ferro que consiste em uma chamada espalhada com uma largura diferente da propagação é referido como um condor de ferro de asa quebrado. Para o condor de ferro curto, um prémio maior será cobrado se a chamada e a colocação de spreads estiverem mais próximas umas das outras, mas também terão uma maior probabilidade de perdas, uma vez que os pontos de equilíbrio serão mais próximos. Longa borboleta de ferro e Condor A longa borboleta de ferro e o condor de ferro comprido são estabelecidos vendendo uma estratagema e comprando um estrangulamento que colata o straddle, usando tanto as colocações quanto as chamadas. Os preços de exercício das 2 opções internas são os mesmos para a borboleta, mas diferentes para o condor de outra forma, eles têm um perfil similar de risco de recompensa. Então, uma longa borboleta de ferro teria opções longas para as asas e opções curtas para o corpo, como uma longa colocação no golpe K 1. Uma curta colocação em K 2. Uma chamada curta em K 2. E uma longa chamada em K 3. A borboleta ou condor de ferro longo também pode ser vista como uma combinação de 2 spreads verticais: um touro colocou spread de crédito e um spread de crédito de urso. Long Iron Butterfly ou Condor como Combinação de um Bull e um Urso Crédito Vertical Espalhe Bull Coloque Crédito Espalhe Bear Call Credit Espalhe gráfico de linha que mostra o valor de um condor de ferro longo para o Facebook, pois o preço das ações varia de 68 para 80. Como você pode Veja, o condor de ferro comprido tem um lucro máximo ligeiramente inferior (1,97 versus 2,10) e uma perda máxima ligeiramente maior (0,53 versus 0,40) do que a borboleta de ferro longa usando os mesmos preços de operação. No entanto, o condor de ferro longo é mais provável que seja rentável porque o lucro máximo é obtido entre 2 preços de exercício consecutivos e não a um único preço de exercício. Curta Borboleta de Ferro e Condor Curta Borboleta de Ferro ou Condor como Combinação de uma Bull e urso Debit Vertical Espalhar Espalhar colocar Espessura de Débito Tabela de Linha de Desvio de Débito de Chamada Bull, mostrando o valor de um condor de ferro curto para o Facebook, pois o preço das ações varia de 68 para 80. Como você pode ver, o condor de ferro curto é a imagem invertida do condor de ferro comprido, com o lucro máximo igual à perda máxima do outro igualmente para a perda máxima. Escolhendo o que se espalhar para o comércio Ao escolher qual propagação para o comércio, o primeiro fator a considerar é se o mercado deve ser vinculado ou se um grande movimento é esperado, mas sem saber a direção. Se o recurso subjacente for esperado para o limite de alcance, então uma borboleta longa ou um condor deve ser estabelecido de outra forma, apenas os spreads curtos devem ser considerados. Além disso, as comissões devem ser consideradas, uma vez que podem constituir uma porcentagem maior de lucros potenciais. Alguns corretores cobram uma única comissão para estabelecer um spread que outros cobrará cada perna do spread como uma transação de opção separada, caso em que cada condor ou propagação de borboleta incorrerão em 4 custos de transação. Comparação dos Lucros e Perdas Máximos para Spreads de Opções para Facebook A baixa para o Facebook no último dia de negociação para as opções de outubro de 2014 foi de 73,75 e a alta foi de 76,00, fechando em 75,95, de modo que os spreads longos foram os mais rentáveis. Comparação de longa propagação para um mercado sem direção